지난 5월 말을 기준으로 비트코인 단기 및 장기 투자자의 시장 참여 방식이 상반되고 있다는 분석이다. 단기 투자자 보유 비트코인 수는 지난 5월부터 감소 중인 것으로 드러났다. 반면, 같은 기간 장기 시장 참여자는 비트코인을 매집하며 물량을 확보 중인 것으로 확인됐다. 업계에서는 단기 투자자 보유 비트코인 수량 감소가 수요 부족을 의미한다는 의견이 나온다. 
 

블록체인 분석 업체인 크립토퀀트(CryptoQuant) 분석진은 업계 전문 매체인 더블록(The Block)을 통해 가상화폐 단기 투자자들이 보유한 비트코인 수량이 지난 5월 말부터 줄어들고 있다며, 수요 약화 현상이 지속 중이라고 밝혔다. 가상화폐 단기 투자자는 155일 이하로 비트코인을 보유 중인 시장 참여자로 정의됐다. 
비트코인 단기 투자자의 수요 감소는 지난 7월과 8월에 걸쳐 급감한 것으로 파악됐다. 크립토퀀트 분석진은 현재 비트코인 시장이 장기 시장 참여자가 단기 투자자의 물량을 흡수하는 방식으로 돌아가고 있다고 전했다. 장기 시장 참여자의 물량을 단기 투자자가 매입할 경우 약세가 이어지고 있는 비트코인 시황이 강세로 돌아설 가능성이 존재한다고 덧붙이기도 했다. 
훌리오 모레노(Julio Moreno) 크립토퀀트 리서치 책임자는 “단기 투자자가 비트코인을 축적하고 있지 않다는 사실은 시장 수요가 약하다는 것을 의미한다”라면서도 “비트코인 수요가 증가해 단기 투자자가 장기 시장 참여자의 보유 물량을 사들일 경우, 현재 시장 분위기와는 반대 상황이 펼쳐질 수 있다”라고 말했다. 
 

크립토퀀트 분석진은 장기 시장 참여자의 매수세가 강해질수록 비트코인 시세가 안정될 수 있다고 설명하기도 했다. 반면, 단기 투자자의 비트코인 매도는 단기적인 시세 하방 압력 요인으로 거론됐다. 
분석진은 “장기 시장 참여자의 보유 비트코인 물량 증가는 중기적인 관점에서의 시세 안정 및 상승으로 이어질 수 있다”라며 “최근 2주 동안 단기 투자자들은 비트코인 변동성에 실망하고 리스크(위험성)을 줄이려는 움직임을 보이기도 했다”라고 알렸다. 
한편 시장 조사 업체인 글래스노드(Glassnode)의 경우 9월 첫째 주 보고서에서 신규 비트코인 투자자들이 미실현 손실을 기록 중이며, 추가적인 시세 하락이 발생할 경우 시장 하방 압력으로 이어질 수 있다고 진단했다. 
글래스노드에 따르면 최근 비트코인 장세는 신규 투자자가 시장 압력의 대부분을 짊어지는 방식으로 형성돼있다. 신규 투자자의 미실현 손실 규모는 지난 수개월에 걸쳐 지속적으로 증가한 상황이다. 
 

2024년 9월 현재 비트코인 단기 투자자의 미실현 손실액 규모는 역사상 가장 큰 시장 변동성을 보였던 2019년 수준으로 소개됐다. 지난 2019년 4천 달러(한화 약 533만 원) 부근에서 한 해를 시작한 비트코인 시세는 당해 1만 2천 달러(한화 약 1,601만 원)의 최고가를 기록 후 7천 달러(한화 약 934만 원)까지 후퇴한 바 있다. 
글래스노드는 “비트코인 현물 가격이 단기 투자자 평균 매수 가격인 6만 2,400달러(한화 약 8,327만 원) 선을 회복하기 전까지 시장 약세가 예상된다”라며 “추가적인 비트코인 시세 하락이 큰 손실을 직면한 단기 투자자의 보유 자산 매도를 부추길 수 있다”라고 정리했다.
비트코인은 9월 12일 오전 현재 코빗 가상화폐 거래소에서 전일대비 1.03% 하락한 7,743만 원에 거래되고 있다.